中国基金报记者朗月行
机构普遍不“待见”传媒行业的情况正在发生改变。部分基金经理正重新关注到该领域的投资机会，从部分个股走势来看，也显示大资金有重回这一领域的迹象。
传媒板块近期表现突出
上周五，手游概念异军突起，祥源文化(600576,股吧)、华策影视(300133,股吧)、鼎龙文化(002502,股吧)涨停，中青宝(300052,股吧)、电魂网络(603258,股吧)、掌趣科技(300315,股吧)等个股大涨。
近期以来，一批传媒行业公司走出了底部回升的行情。比如，基金重仓股芒果超媒自11月上旬开始启动，近一个月内上涨约20%，最高涨幅26%，同时还伴随着成交量逐渐放大，逐步走出一轮U型反转行情。同时，近期芒果超媒(300413,股吧)出现多笔大宗交易，接盘方多为机构资金。横店影视(603103,股吧)在12月第一周连续四天股价创出近2个月新高。长城动漫(000835,股吧)自11月中旬以来股价上涨近60%。
诺德基金高级研究员周建胜观察到，申万传媒指数自2018年10月19日盘中创下自2014年以来的最低点528.02点后，又于2019年1月30日盘中创下535.03点的年内低点，此后在今年春季行情中曾大幅上涨46%又快速回落，年内大部分时间在540-640点震荡。截至12月6日，申万传媒指数年涨幅12%，近五年首次转正，具有积极意义。
”与很多行业相似，传媒行业的分化较为明显。”有市场分析人士表示，当前市场环境下，市场要走出系统性行情概率不高，但如果自下而上精选个股，就会发现传媒行业中有些公司值得关注。
部分基金经理关注到传媒行业正在吸引机构资金流入。“从我们观察到的情况看，虽然今年三季度末，机构还相对低配文化传媒行业，但近期机构资金流入特征明显，预计到下次披露季报时，基金对传媒行业的整体配置会有明显提升。”上海一位基金经理表示。
细分领域机会值得看好
对于文化传媒领域的投资机会，多位基金经理表示看好。中欧基金经理王培认为，当前来看，那些长期专注于内容创作的公司未来可能会迎来较好的发展机遇。“内容生产的价值不应该被忽视，“王培表示，当前A股在影视、游戏行业中涌现出一些兢兢业业生产优质内容的公司，这些公司抓住了行业发展的本质，长期来看，他们的价值会逐步展现出来。
同时他认为，游戏行业的未来前景依然值得关注。当前游戏行业的政策以引导为主，主要是为了使游戏行业能长期持续健康发展。从国内游戏内容来看，不少公司已经开拓了海外市场并取得了较为明显的进展，将国内的优质文化元素对外输出，长期增长可期。
周建胜则表示，游戏板块自经历去年版号风波后，逐渐重新获得投资者认可，不少标的涨幅显著，尤其是在近期不少行业龙头相继涉足云游戏的背景下，市场热切期盼5G带来云游戏的爆发。
王培也表示，5G大规模发展利好AR、VR领域。他分析，随着5G的商用落地，AR、VR的应用将进入全新发展时期。从韩国经验来看，当5G在韩国铺开后，AR和VR是获益最明显的下游产业，这种情况很可能也会出现在国内未来的5G发展历程中。
此外，周建胜还表示，传媒板块细分领域众多，涵盖出版、教育、电视剧、电影、游戏、视频、广电、体育等细分领域，他认为不能笼统说看多或看空传媒行业。就2019年而言，有多个领域获得市场热捧：比如教育行业的职业教育、课外培训和在线教育，长期来看依然是有吸引力的好赛道。
