我们预计物业管理行业收入不会受到疫情影响，且部分企业全力以赴践行社会责任，也会进一步提升行业声誉，为全行业营造更好的发展环境。
▍行业连接万千社区，疫情面前全力以赴。
国家坚决阻断病毒传播渠道，居民不去人员密集场所，客观上居民在社区驻留时间大增。物业管理公司配合街道办等基层组织，联防联控，增加了宣传教育，公共区域消毒，医护用品发放，垃圾特别分类，进出人员体温检测等工作。我们相信，物业管理公司承担了不少责任，在抗击疫情方面发挥了应有作用。
▍短期来看，企业盈利高度稳定，收入不受疫情影响。
传统来说，消费服务行业不受经济波动影响，但此次疫情明显影响居民出游，购物，聚餐，社交娱乐，线下教育等各类细分需求。我们认为，物管行业和绝大多数消费服务业不同，物业费收缴不会受到疫情的影响，行业将体现明显的抗突发事件现金牛属性。
▍品质物业善尽社会责任，业主信任有望进一步提升，有利于中长期生活服务平台的构建。
相比一般的小区，品质物业管理的不少小区有口罩的发放，更频繁的消毒保洁，更周全的外来人员登记，以及更值得信任的居住环境。物业管理是一种“润物细无声”的被动服务，消费者一般很难感知品质物业服务的效果。如今，品质物业管理公司在公共卫生事件表现积极尽责，有望进一步巩固品牌护城河，推动存量物业管理权切换，及中高端小区物业管理费和国际水平渐进接轨。
▍物业公司配合基层干部工作，减轻公共部门负担，有利于政策友善趋势延续。
我们认为，物业公司，尤其是品牌物业公司积极配合防疫中心要求，统计往来人员名单，维持基层秩序，解决社区人员具体生活问题，都有利于减轻公共部门日益繁重的工作量。从北京等地新版《物业管理条例》来看，政策本就鼓励成立物业管理委员会，降低品牌物业入驻决策达成难度，鼓励商品房小区市场化定价，政策态度友善。我们相信，这种政策趋势未来将有所强化。
▍风险提示：
各大公司基层人员工作压力较大，任务繁重，有服务不当导致公司声誉受损风险。商业运营和服务的确会受到较大的基本面冲击。
▍重视物业管理行业的“避风港”属性，看好品牌物管公司的价值。
我们认为，物业管理行业全力以赴支持公共部门阻断病毒传播的工作，服务业主。短期，行业营收不受疫情冲击，中长期，品质公司声誉有望进一步向好。我们建议投资者重视行业“避风港”的属性，推荐绿城服务，保利物业，中海物业，招商积余(19.800, -0.55, -2.70%)，新城悦服务和永升生活服务。
